“金九银十”在新能源汽车产业中再度得到验证。
据中汽协最新数据，10月，国内新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20%，其中，新能源汽车月度新车销量首次超过了汽车新车总销量的50%，达51.6%。
由于新能源动力与储能市场优于预期，在需求刺激下，10月电池材料厂商生产积极，整体开工率维持高位，部分头部材料厂出现满负荷甚至超负荷生产，且碳酸锂、六氟磷酸锂、VC等关键材料价格持续上涨。据多家机构调研结果得知，储能电芯厂暂时还未有减量的趋势，行业景气度高，后续材料产量预计仍将继续维持正增长。
不过，当前行业尚未走出“产能过剩”与“价格内卷”的阴云，电池新能源产业链投资扩产的趋势仍在不断发展变化。2025年四季度开局，产业链投资扩产的逻辑正加快从“拼产能”转向“拼技术”。
据电池网不完全统计，10月，我国电池新能源产业链新官宣或签约投资扩产项目共计28个，有23个公布了具体投资金额，总计投资额约377.98亿元，其中，大部分投资额流向了电池制造、新型电池材料等项目。数据背后，暗流涌动，头部企业与创新势力的投资步伐再次提速。
巨头“稳地盘”
从10月的投资数据来看，头部企业的产能布局更趋理性与精准。
10月最大的一笔单体投资来自中创新航与零跑汽车，双方在浙江金华布局的中凌新能源动力电池智能制造基地项目总投资高达75亿元。该项目的投资是车企与电池厂深度绑定的又一范本，同时也显示出在整车降本压力下，通过合资建厂锁定优质产能已成为主流选择。
同时，10月，中创新航还在山东枣庄签约落户新能源基地，未来将加大在动力电池、储能电池等领域的投资布局。
另外，宁德时代在山东济宁投资建设的山东时代新能源电池产业基地项目二期迎来扩建，投资额达35.45亿元。今年以来，宁德时代国内多个基地均有大幅扩产动作，同时也正在加快海外项目建设，在行业普遍缩减开支的当下，宁王逆势扩产，既是对未来市场份额的自信，也是对高端优质产能的持续加码。
而欣旺达则在10月宣布再度加码泰国，投资34.19亿元建设绿色能源锂电池工厂二期项目，规划总产能17.4GWh。在欧美贸易壁垒日益高筑的背景下，东南亚正成为中国电池企业出海的首选“桥头堡”。欣旺达的这一动作，既是规避地缘政治风险的战术动作，也是跟随下游车企出海、完善全球服务网络的战略布局。
值得一提的是，欣旺达也正在深度绑定车企。10月13日，山东理想汽车电池有限公司成立，注册资本3亿元，由欣旺达和理想汽车50:50合资成立，该项目在理想内部被视为真正的自研电池项目。日前，在三季度财报会议上，理想汽车总裁马东辉对外透露，明年，理想将量产自主品牌5C电池，通过自研技术产业化的落地，进一步强化电池的安全性能，然后升级用户的补能体验。
在正极材料端，富临精工在四川德阳投资40亿元建设高压密磷酸铁锂项目。尽管磷酸铁锂面临产能过剩争议，但高性能、高压实密度的优质产品依然供不应求，头部企业正通过技术升级淘汰落后产能。
据悉，今年富临精工从事正极材料业务的控股子公司江西升华以增资扩股的方式引入宁德时代，宁德时代取得江西升华18.7387%的股权。此次扩产，或许也是为了满足宁德时代的产能订单需求。
在结构件与辅材领域，配套设施的完善也在同步进行，力翔科技在安徽安庆投资20亿元建设电池结构件产业园；德福科技在江西九江投资10亿元研发生产特种铜箔……
另外，随着首批新能源汽车动力电池退役潮的到来，电池回收继续保持热度。10月，华盛联赢携手森特瑞在湖北荆门投资10.6亿元建设年产5万吨锂电回收负极材料项目；奥瑟姆科技在江苏南通投资5亿元打造机动车回收拆解和锂电池资源化利用项目……
浙江华友循环科技有限公司总经理鲍伟在近日ABEC 2025论坛演讲时曾提到，目前，国内回收赛道已挤进18.3万家企业，六成以上成立不足三年，产能泡沫隐现。自2024年以来，锂电回收利用政策进一步加严，规范条件企业要求进一步提高，梯次利用场景进一步收窄，“国家队”正式进入锂电回收领域，锂电回收产业法治化发展进一步加速。同时，“白名单”暂停与“许可制”酝酿，进一步提高了行业准入门槛，推动资源向优势企业集中。
新秀“抢风口”
如果说巨头继续加码产能是修筑护城河，那么细分领域的玩家们则是在不断寻找突围的方向。10月，除液态电池项目外，投资热度最高的当属固态电池技术与新型负极材料项目，这也标志着电池新能源产业正式进入以技术迭代为核心驱动力的“下半场”。
据央视新闻报道，近日，国内已建成首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产。该产线由广汽集团建成，并在行业内率先具备了60安时以上车规级全固态电池的批量量产条件。
从市场进展来看，固态电池从样品验证到装车试验的落地节奏正不断加快。随着技术与工艺持续突破，2026-2027年迎来规模化装车试验集中窗口期，2030年实现商业化，已成为行业共识。而这一趋势也在10月的投资中体现得淋漓尽致。当月，涉及固态、半固态电池及材料的项目多达5个，且为实质性的制造项目。
三维电池在江西余干投资17亿元建设2GWh固态电池智能制造项目；金龙羽在广东惠州投入12亿元加码新能源固态电池材料；德清太鑫则在浙江湖州布局锂电池电芯、钠电芯及固态电芯项目；金西科技在江苏金坛布局MOF基半固态电池功能涂覆隔膜等多个前沿项目；当升科技同样在江苏金坛推进固态电解质材料产业化项目……
这一连串的投资动作表明，固态电池正加速剥离“实验室产品”的标签。随着半固态电池在部分高端车型上的装车应用，产业链上下游对于固态电池商业化前景的信心显著增强，正争分夺秒地构建供应链体系。
此外，天目先导在浙江舟山豪掷40亿元建设新一代高端硅碳负极项目；苍海禾能也在浙江温州投资2亿元建设硅碳负极材料项目。在传统的石墨负极逼近理论性能极限的当下，硅碳负极被视为下一代电池技术的“必争之地”。天目先导的大额下注或许也预示着硅碳负极将在未来迎来大规模的市场放量。
近期，EVTank在《中国硅基负极行业发展白皮书》表示，2024年全球硅基负极材料出货量达到4万吨，预计2025年全年将超过7万吨，同比增长76%。展望2030年，预计全球硅基负极材料出货量将达到60万吨。
从技术路线来看，目前硅基负极材料仍以硅氧为主，白皮书数据显示，2024年硅氧负极材料出货量占全部硅基负极材料的比例高达70%以上，而CVD新型气相硅碳负极出货量占比仅为20%左右。从产业化布局来看，以天目先导、碳一锂宸、兰溪致德和硅宝科技等创业企业和跨界企业基本以硅碳路线为主，而传统的负极材料企业如贝特瑞、杉杉、中科星城等在之前硅氧技术的技术上也在转型CVD新型气相硅碳技术。
另外，EVTank表示纯硅和锂金属负极等新型负极材料也将在未来5年内迎来从实验室走向中试并逐步实现产业化。
可以看到，当前电池新能源行业资金不再盲目涌向同质化的低端产能，而是精准流向了固态电池、硅碳负极、高压密磷酸铁锂等未来路线的技术高地。量的增长在放缓，但质的飞跃在加速。
结语:
对于当前的行业而言，冬天的寒意或许尚未完全消散，但技术创新的春雷已不断炸响。在这场漫长的淘汰赛中，拥有核心技术迭代能力和全球化布局视野的企业，正在为未来继续领跑积蓄力量；同时，风起云涌的创新型初创企业也在为行业向上生长聚力赋能。
一边是市场需求的不断增长，一边是企业供给的持续放量，如何稳步扩产以满足市场需求的同时保障多元化稳定供应，又如何在规模生产与技术革新的发展机遇中找到平衡点，这是每个电池产业链企业都应深入思考的重要课题。
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